大(dà)型股(gǔ)推动了2023年的美股市场(chǎng)的(de)反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到(dào)目前(qián)为止，股市(shì)一(yī)直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的要(yào)持(chí)续得长一(yī)些，但我(wǒ)们(men)仍然(rán)认(rèn)为，最终(zhōng)股价将更全(quán)面(miàn)地反映经(jīng)济衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型(xíng)公司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也补(bǔ)充(chōng)道(dào)，市场行为通(tōng)常与(yǔ)增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期(qī)后期(qī)行(xíng)为，即随着经济增(zēng)长(zhǎng)开始减速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美(měi)国经(jīng)济(jì)数据开(kā88是不是质数，79是质数吗i)始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来越看(kàn)空股(gǔ)市(shì)，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当(dāng)增长数据开始进一步(bù)减速，向(xiàng)负(fù)增长方向(xiàng)滑去时(shí)，你(nǐ)往(wǎng)往会看到(dào)对高质(zhì)量资产的投资转向对现金(jīn)的投(tóu)资(zī)88是不是质数，79是质数吗。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公(gōng)司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期(qī)性公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分散通常发(fā)生在市场(chǎng)反弹的后期(qī)。”

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