投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌rán)，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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